起原：华尔街见闻

　　标普指数市值占比45%的公司将于本周发布财报，包括Mag 7中的五家。高盛以为，投资者暂未看到对于Mag 7的悠然财报，科技巨头家家有本难念的经。最看好Meta，最不看好英特尔，接洽AI基础方法诞生将是来岁市集的最好主题。

　　本周，好意思股财报季参加岑岭期，标普500指数市值占比45%的企业行将公布最新事迹。

　　其中，好意思股七巨头中的五家大型科技公司将接踵发布财报：周三（周二好意思股盘后）谷歌公布事迹，周四微软、Meta，周五亚马逊及苹果。与此同期，PayPal、AMD、eBay、英特尔、Uber等好意思股公司财报本周也将持续登场。

　　高盛分析师Peter Callahan在最新阐明中对这些行将公布的财报进行了预测性评分。高盛最看好Meta并给出其9.5分的全场最高分，其次亚马逊8.5分，苹果8分，微软7分，谷歌6分。英特尔等公司则被打出最低分2分。

　　这些大型科技股的财报在好意思国大选及好意思联储决议之前密集发布，或将掀翻市集波动。高盛对这一“超等财报周”提倡十大眷注焦点与行业端正。

　　一、TMT（科技、媒体、通信）财报推崇雅致

　　迄今放肆，TMT股票在第三季度财报中推崇刚烈。首批公布财报的信息期间公司中，约为78%的公司每股盈利（EPS）进步预期，通信事迹行业则约为67%。

　　二、好意思股七巨头

　　高盛指出，好意思股七巨头濒临的挑战在于，现在很难找到投资者以为“雅致”的财报——META濒临销售额预期上调及2025年景本开销压力，亚马逊的四季度盈利携带存在争论，谷歌旗下YouTube增速放缓且濒临监管压力，微软再次下调EPS预期，Azure的透明度也备受争议，苹果的四季度携带则存在不笃定性。

　　三、投资者方法

　　高盛指出，最受投资者迎接的财报包括META、AAPL（苹果）、AMZN（亚马逊）、RDDT、MA、BKNG、DASH；

　　最具争议的是ON、FFIV、EA、Visa、EBAY、MSFT（微软）、RBLX、UBER、TEAM；

　　最不受迎接的是AMD、GOOGL（谷歌）、SNAP、GPN、CFLT、ETSY、PCOR、STMicro、INTC（英特尔）。

　　四、各行业不雅察

　　高盛以为，软件行业的信心仍然低迷，而硬件行业由于PC周期、iPhone周期及非AI数据中心复苏，2025年可能推崇刚烈。互联网行业的景况则不开朗，支付行业的投资者相对摧毁，盈利问题暂时不需担忧。

　　五、眷注AI基础方法诞生

　　高盛以为，2025年市集对AI在“基础方法”层面彭胀的酷爱是一个热切或最好主题，触及从GPU到交换机、光纤、CPU等。与AI基础方法相干的股票推崇刚烈，如GLW、BDC、FLEX、ETN等。

　　六、半导体行业周期

　　四肢半导体行业的先驱德州仪器（TXN）上周最初公布财报，该公司四季度营收携带未低于预期。高盛以为，对于这一板块的股票尚待不雅察。

　　七、存储行业

　　高盛对2025年存储与半导体拓荒的远景感到困惑，举例ASML的事迹暴雷，BE半导体的四季度携带低于市集预期，但LRCX等公司对2025年的增长还是乐不雅。本周需要眷注三星等公司的财报偏激对HBM/存储与代工行业远景的见识。

　　八、告白行业

　　天然对于第三季度告白趋势的究诘较少，但对第四季度携带（选举+沐日）及由此产生的究诘则增加，投资者思从GOOGL搜索、RDDT、META等公司财报中寻找更明确的印迹。

　　九、软件行业

　　高盛以为，软件行业现在开局雅致，但本周将迎来更大历练，几家中微型公司（如CFLT、TWLO、GEN、PCOR、PAYC、PCTY、TEAM）将发布财报，投资者期待在四季度携带中看到褂讪的迹象，以进步对2025年预测的信心。

　　十、部分“堤防性”或低波动股票堕入停滞

　　高盛指出，这一恣意部分因好意思债利率的回升（10年期好意思债利率一度进步4.2%）以及对周期性风险的“急切”。本周几只“价值”/“堤防性”的TMT股票发布财报：FFIV、CHKP、MSCI、ZBRA、ADP、EBAY、GDDY。

　　风险指示及免责条件

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未商量到个别用户特殊的投资方案、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否合适其特定景况。据此投资，拖累知足。

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拖累裁剪：何俊熹